国泰君安董事长朱健：推动“科技-产业-金融”高水平循环，证券行业可发挥哪些作用？

按照会议主题，我将从资本市场赋能科技创新的角度，和大家汇报交流证券行业促进“科技-产业-金融”高水平循环的国内外实践和思考。

金融是实体经济的血脉，构建现代化产业体系离不开高质量金融服务的支持。从全球最佳实践来看，金融和科创联动是区域竞争的重要特征。以美国为例，“风险投资+纳斯达克”模式为硅谷科技成果落地提供可持续的金融资本支持。一方面，风投市场可为各类初创企业量身定制灵活融资方案，极大降低了初创企业的融资门槛，有力促进企业早期成长；另一方面，包容创新的多层次资本市场也为科创企业持续做大做强提供了强有力的支撑，并且提供了大量的长期资本、耐心资本。

为解决这些问题，我国正着力构建同科技创新相适应的科技金融体制。去年10月召开的中央金融工作会议将“科技金融”放在“五篇大文章”之首，从顶层设计层面为金融机构的服务拓展指明了战略方向；今年颁布了新的资本市场“国九条”，证监会先后又出台了“科创板八条”“并购六条”等一系列政策，强化对科创企业、乃至新质生产力形成的精准、长效支持，特别是要更好发挥并购重组对科创企业加快技术突破、优化资源配置的推动作用。上个月召开的政治局会议推出一揽子逆周期调节增量政策，明确提出“要努力提振资本市场”，体现出中央全力以赴推动经济高质量发展和全力发展新质生产力的决心，以及对资本市场更大力度精准支持实体经济、特别是新质生产力的高度重视；9月以来多部门出台政策“组合拳”，有力落实政治局会议要求，不断促进资本市场投融资功能协调发展，着力提振投资者信心、增强资本市场内在稳定性，有助于资本市场更好发挥支持实体经济高质量发展的功能，也为“资本赋能科创”提供了更加广阔的舞台。

证券公司作为资本市场重要组成部分，在构建以科技信贷、科技保险、股权投资和多层次资本市场为基本架构的科技金融体系，以及促进全球高端要素资源加速集聚、高效配置等方面，可发挥多重功能作用：

四是做好科创企业产品服务的应用者。金融与科技特别是信息技术和数字科技有着天然的内在联系。在这当中，证券公司可为众多的技术产品提供应用场景，拓展丰富AI大模型、区块链、云计算等金融科技应用场景，推进创新渠道合作和数字化经营。

国泰君安作为国有大型综合性证券公司，坚持把“功能性”放在首要位置，扎实落地“科技金融”大文章，助力实现高水平科技自立自强。主要是四个方面：一是积极探索“投孵联动”模式。支持上海科创金融研究院，参与发起设立上海天使会，推进投资股权交易中心，助力孵化培育初创企业。二是坚持“投早、投小、投硬科技”。构建超过300亿元的“母基金+产业基金”科创主题基金矩阵，出资参投上海三大先导产业母基金和上海未来产业基金；累计直接投资超过120家、母基金穿透带动超过900家科创企业，打造了鲜明的“科技投资”标签。三是有力服务科创企业直接融资。2020年以来累计服务183家战略性新兴产业企业完成股权融资，承销科创类债券规模排名行业前三。今年以来，公司积极抢抓新“国九条”后资本市场“1+N”政策机遇，助力“科创板八条”后首家注册通过企业和首家并购重组企业。四是高效满足科创企业跨境金融需求。持续深化跨境一体化管理，助力发行全国首单“一带一路科技创新”公司债，创新服务4家企业境外发行全球存托凭证，为更多的科创企业走向全球提供服务。